Decisiones de financiamiento en pymes: ¿existen diferencias en función del tamaño y la forma legal?

Anahí Briozzo; Hernán Vigier; Gabriela Pesce; Natalia Castillo; M. Carolina Speroni

doi:10.1016/j.estger.2015.11.003

Authors

Anahí Briozzo Profesora Asociada, Departamento de Ciencias de la Administración, Universidad Nacional del Sur; CONICET-IIESS, Bahía Blanca, Argentina
Hernán Vigier Profesor Titular, Departamento de Economía, Universidad Nacional del Sur, Bahía Blanca, Argentina
Gabriela Pesce Profesora Adjunta, Departamento de Ciencias de la Administración, Universidad Nacional del Sur, Bahía Blanca, Argentina
Natalia Castillo Profesora, Facultad de la Micro y Pequeña Empresa, Universidad Provincial del Sudoeste, Bahía Blanca, Argentina
M. Carolina Speroni Jefa de Trabajos Prácticos, Departamento de Ciencias de la Administración, Universidad Nacional del Sur, Bahía Blanca, Argentina

DOI:

https://doi.org/10.1016/j.estger.2015.11.003

Keywords:

Forma legal, Responsabilidad limitada, Tamaño, Decisiones de financiamiento, Pequeñas y medianas empresas

Abstract

Se analiza si existen características diferenciales en las pequeñas y medianas empresas en función de su tamaño y de su forma legal. Se estudian en especial las decisiones de financiamiento, tomando como marco el enfoque de jerarquía financiera, trade-off y ciclo de vida. Empleando una muestra de empresas radicadas en la ciudad de Bahía Blanca (Argentina), se realizan test no paramétricos y test de independencia sobre las variables. Los resultados muestran que las empresas de mayor tamaño se endeudan en mayor medida, mientras que las empresas que adoptan formas legales con responsabilidad limitada se diferencian en un mayor uso de créditos con garantías reales. Estos resultados señalan la necesidad de diseñar políticas de apoyo focalizadas hacia los distintos segmentos de empresas.

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